Как правилно да зададете времето на изтичане на опцията. Как да изберете правилната дата на изтичане на бинарна опция

(от английското изтичане - край, завършване, изтичане) - процесът на завършване на циркулацията на дериватни договори (фючърси и опции) на борсата. Изтичането всъщност е датата, на която са изпълнени задълженията по фючърси и опции (т.е. доставката на актив и/или взаимните разплащания между страните по сделката са извършени).

Фючърсните договори, търгувани на борсата, имат стандартизирани дати на изпълнение (изтичане).

Изтичане на фючърси на RTS индекс

Така, например, той се изпълнява 4 пъти годишно, стоковите фючърси на CME се изпълняват всеки месец.
Датите на изтичане са определени в спецификациите на фючърсните договори.

По време на изтичане има борба за техните приходи между продавачи и купувачи на опции. И в тази борба има много въпроси:

1) обемът на пазара на деривати и неговата пропорционалност спрямо фондовия пазар
2) разпределение на активите на участниците на пазара
3) натиск от маркет мейкъри

Следователно волатилността на пазара се увеличава по време на периода на изтичане и крайният резултат зависи от това коя група печели.
Когато изтичането достигне своя минимум

Изтичането обикновено се разбира като процес на упражняване на опция. За инвеститори в акции голямо значениеконкретни срокове и календар за такова изпълнение.

Руски фондова борсаима специални дни, в които опциите изтичат. Най-често всяка трета сряда от календарния месец е денят за изпълнение на опции върху фючърси и акции. Предимно всички трети четвъртъци са моментът на изтичане на индексите MICEX, RTS, както и валутната двойка USD/RUB.

Американският фондов пазар има своя специфика на работа. При него времето на изтичане на опциите е основно третият петък на всеки календарен месец.

Всеки инвеститор трябва да разбере, че опциите не винаги се упражняват. Това се случва само в ситуация, в която тези финансови инструменти са в парите. С други думи, опцията ще бъде упражнена само когато има присъща стойност.

Съгласно правилата на борсата за изпълнение на опции, процесът на изтичане на въпросните финансови инструменти се извършва автоматично. Естествено, тази процедура се прилага изключително за тези опции, които имат присъща стойност.

По същото време търговска системапредвижда ситуация, при която инвеститор може да откаже автоматично изтичане. За да упражни това право, той трябва да впише определен брой договори, които не следва да се изпълняват в съществуващата поръчка „Заявка за упражняване на опция“. За да направите това, трябва да използвате знака минус.

Тоест, такива откази от изтичане изискват подробности, които се отнасят до крайния клиент и серията опции. Инвеститорът може да се откаже от автоматично изтичане до датата на изпълнение. По-точно до 18 часа и 50 минути. Като се има предвид, че датата, на която следва да настъпи изтичането, започва точно в 19:00 часа на предходния работен ден.

Влияние на изтичането върху борсата

В професионалната борсова общност циркулират различни слухове, че най-влиятелните и големи играчи често се опитват да повишат или понижат пазара непосредствено преди момента, в който трябва да настъпи изтичането. Естествено, те избират конкретна посока въз основа на собствените си настоящи интереси, тоест в посока на вече отворени позиции.

Наистина е трудно да не се съглася с подобна логика. В същото време желанието на инвеститорите да изчисляват и използват такива изкуствено предизвикани пазарни колебания среща очевидни трудности.

Не трябва дори да се опитвате да идентифицирате и да работите върху анализа на броя на отворените позиции в една или друга посока, като използвате отворен интерес към опции. Инвеститорите, които се опитват да направят това, пропускат едно усложнение. Това се дължи на факта, че голям борсов играч почти никога не търгува на един пазар. Много от неговите позиции могат да бъдат отворени едновременно сред фючърси, опции и акции.

От това можем да заключим, че търговията с опции може да се използва от сериозен играч като банално хеджиране на основната съществуваща позиция. Въз основа на това, не бива да се увличате с анализиране на отворен интерес към опции в очакване на предстоящо изтичане.

Всеки медал обаче винаги има две страни. Има и положителни аспекти на тази ситуация. Ако обемът на отворените позиции се промени значително за един ден, това означава, че в близко бъдеще може да се очаква значително движение на пазара. В крайна сметка действията на големия играч никога не остават незабелязани на борсата.

Обобщавайки всичко по-горе, можем да кажем, че в навечерието на изтичането на опцията за обмен, продавачите и купувачите на опции започват активна борба за потенциалната си печалба.

Именно поради това нестабилността на пазара се увеличава значително в периода преди изтичане. Крайният резултат винаги се определя от това кой точно печели: продавачите или купувачите.

Ако отговорите на въпроса, какво е изтичане на опциите? с прости думи, то този термин обозначава момента на прекратяване на тази ценна книга. В този момент притежателят трябва да реши дали да упражни правото си да закупи или продаде посочения актив на фиксирана цена или просто да остави договора да изтече.

Време за изпълнение и предсрочно изтичане

Своевременното изтичане се нарича време за изпълнение, а периодът от началото на договора до неговия край е период за изпълнение. Самият термин „изтичане“ по-често се използва за обозначаване на ранно искане за изпълнение на ценна книга. В този случай продавачът е длъжен незабавно да изпълни даденото от него задължение или да възстанови на купувача пълния размер на дохода, който би могъл да получи от продажбата на актива.

Дългосрочното изтичане е доста рисковано както за продавача, така и за купувача. Ето защо опитни играчи финансов обмен, за които покупко-продажбата на ценни книжа е основен източник на доходи, в повечето случаи се опитват да избегнат предсрочното изпълнение на договора. В някои ситуации обаче подобна мярка може да бъде единственият начин да се избегнат големи финансови загуби.

Защо ранното изтичане на кол опциите е нерентабилно в повечето случаи?

Опциите са разделени на два вида: call и put. Колата дава на собственика си правото да купи актив, путът дава правото на собственика да го продаде. Такива различни цели също така обясняват разликите в концепцията за това какво е изтичането на кол и пут опциите и какво включва.
Когато изучавате какви са опциите за обаждане, може да останете с впечатлението, че най-често те се използват преди определеното време.
Обажданията се купуват, за да се осигури правото за закупуване на определен актив в бъдеще на цена, която се прилага за този момент. Инвеститорът търси печалба от колебанията в цената на даден актив. Оказва се, че когато цената се повиши, за него е по-добре веднага да конвертира ценната книга и да получи доходите си. Всъщност опитни търговциТе правят това изключително рядко, причините за това са следните:

1) По време на валидност на опцията рискът от големи финансови загуби е минимален.
В момента, в който търговец обмени ценна книга за актив, той няма да получи желаната печалба толкова скоро. Първо, той трябва да намери купувач и по време на търсенето ситуацията на пазара може да се промени, например, активът ще има време да падне в цената. Тогава се губи целият смисъл на покупката и продажбата на ценни книжа. Като вземем предвид надбавката за опцията, инвеститорът може дори да остане на червено. Ето защо е много по-добре да изчакате датата на изпълнение и да подготвите „почвата“ за продажба на актива.

2) Натрупване на средства за покупка на актив.
Най-често споразумението се сключва в момент, когато инвеститорът все още не разполага с необходимата сума за закупуване на актива. Например, търговец научава, че след няколко седмици цената на акциите на една компания значително ще се увеличи от 100 на 150 рубли. Купувайки повече от 1000 акции сега, той може да реализира печалба от 150 хил. Рубли в бъдеще, но за това трябва да инвестира 100 хил. Той няма такава сума на ръка, а дори и да имаше, закупуване на актив е твърде рисковано. Много по-добре е да закупите кол опция и да намерите необходимата сума, преди да бъде упражнена. В резултат на това инвеститорът получава значителни печалби без ненужни рискове и разходи. Единственият минус е, че плащането на премия ще намали възможната печалба.

3) Запазване на средствата, които биха могли да бъдат изразходвани за придобиване на актива.

При сключване на опционен договор купувачът има гаранция, че при всички случаи ще получи актива си, независимо как се променя цената му. Оказва се, че преди изтичане на срока, средствата, подготвени за закупуване на базовия актив, могат да бъдат пуснати в обращение. Именно това най-често правят опитните инвеститори: за тях парите стават не просто банкноти, а инструмент за получаване на все по-големи печалби.

Предсрочното изтичане на опциите е полезна функция при едно условие – наближава крайният срок за изплащане на дивиденти. Това се отнася само за борсово търгувани опции, чийто основен обект е акция. Както си спомняте от уводните уроци по икономика, притежателите на акции на компанията получават дивиденти в определеното време - част от печалбата на компанията пропорционално процентброя на акциите, притежавани от един инвеститор към общия брой други емитирани ценни книжа от такъв план. Чрез размяната на договора за акции в този момент, инвеститорът ще получи дивиденти и все още може да продаде акциите за още по-голяма печалба.

В какви случаи може да е необходимо предсрочно изтичане на пут опциите?

Когато се сключи пут опция, активът е в ръцете на притежателя на ценната книга и продавачът се съгласява да го купи на определена цена. Най-често по този начин инвеститорите застраховат инвестициите си.
При пут споразумение предсрочното изтичане също е неблагоприятно, особено за продавача. Краткият срок на изплащане на дивиденти, напротив, става причина да не се изисква предсрочно изпълнение на ценната книга.
Изтичането на пут опция е необходимо само когато цената на актива е достигнала максималната си точка и ще спадне в близко бъдеще, но договорът все още не е изтекъл. Изчаквайки момента на изпълнение, инвеститорът ще губи печалбата си всеки ден, въпреки че може да я получи изцяло.

Рискове и загуби на продавача на опция по време на дългосрочно изтичане

Независимо от причините и времето, изтичането винаги е неизгодно за продавача. Неговият доход зависи от премията - цената на опцията, която се заплаща от купувача в началото на сделката. Продавачът винаги очаква, че притежателят на ценната книга никога няма да я използва.
Всяко изтичане е финансова загуба. Продавачът ще трябва да похарчи средства за закупуване на актива или да компенсира разликата между стачката и пазарната цена.
Подгответе се за такива разходи предварително. Нито една от страните до края на опцията не може да бъде сигурна, че „залогът“ ще работи в нейна полза, така че до края на договора всеки се готви за най-лошото. Продавачът изпраща средства в резерва за покриване на евентуални разходи. Ако изтичането настъпи предсрочно, той може да не е подготвен за такъв резултат и просто няма да разполага с необходимите средства.

Изтичане на бинарни опции

Бинарните опции са много различни от обичайното разбиране на тази дума. Тази разлика се проявява във всички параметри на финансовия инструмент, включително изтичане.
Бинарната опция е опция, чието упражняване зависи от правилността на прогнозата на инвеститора за увеличение или понижение на цената на базовия актив. Една от причините за популярността на такъв финансов пазар е възможността за бърза печалба. Времето за изпълнение, като правило, не надвишава един месец и най-често не продължава дори няколко часа.

Видове бинарни опции в зависимост от изтичането

В зависимост от срока, такива ценни книжамогат да бъдат разделени на краткосрочни и дългосрочни.

Краткосрочни опции

Много популярен сред търсещите лесни и бързи печалби. Краткосрочните договори са тези, чийто срок на изпълнение не надвишава един час. Много често срещани са бинарните опции „60 секунди“, при които трябва да предвидите поведението на цената на даден актив в следващата минута.

Дългосрочни опции

Опциите с минимален срок на валидност могат да донесат бързи печалби, но са доста рискови. Изключително трудно е да се предвиди увеличение или намаляване на цената в близко бъдеще. Но можете да анализирате поведението на актива през последното тримесечие и да направите прогноза за следващите няколко седмици или месец.
Дългосрочните опции се радват на опитни търговци, за които търговията на фондовата борса не е просто забавление, а пълноценен източник на доходи.

Удължаване на срока на валидност на бинарните опции

Някои брокери позволяват на своите търговци да отложат датата на изтичане. Много потребители активно използват тази възможност, например, ако инвеститорът е уверен в правилния резултат от своя залог, но не е познал правилно крайния срок.
За удължаване на срока на валидност брокерът начислява допълнителна такса от приблизително 40% от тарифата.
Като се има предвид доста високата цена, разширената бинарна опция рядко генерира значителни печалби; тя може само да компенсира разходите, които търговецът би направил, ако опцията не беше играна.
Струва си да се отбележи, че промяната на датата на изтичане е възможна само нагоре. Даването на възможност на търговец да изисква ранно упражняване на опция е твърде рисковано. Бинарните опции са много прост вид залог. Инвеститорът трябва само да предвиди дали цената на актива ще се повиши или ще падне. Ако говорим за дългосрочно инвестиране, тогава предсрочното изтичане може напълно да фалира брокера. Отзад отчетен периодцената може да се повишава и, напротив, да пада неограничен брой пъти.

Намерихте грешка? Изберете го и натиснете Ctrl + Enter

Изтичането е изпълнението на задълженията на контрагентите по сключени договори за деривати. На датата на изтичане борсата извършва доставки и сетълменти за всички отворени позиции на пазара на фючърси и опции, след което се търгува с договорите, които са следващите по дата на изпълнение.

Датата на изпълнение е предварително определена в съответствие с обменния календар. Повечето фючърсни договори се уреждат през март, юни, септември и декември - те се наричат ​​тримесечни договори. Последният ден на търговия обикновено настъпва между 15-то и 20-то число на месеца на изпълнение. Точната датаможете да намерите в спецификациите на договора на уебсайта на борсата. Действителният ден на доставка/разплащане е първият търговски ден след това последен денсключване на договор.

Изключение правят OFZ договорите, които се изпълняват на 5-ия ден от месеца на изпълнение, както и петролните фючърси, които се изпълняват всеки месец на първия търговски ден от месеца.

В зависимост от основния актив, опциите се упражняват седмично, месечно или тримесечно. Датата на изпълнение може да варира, но обикновено последният ден за търговия също попада между 15-то и 20-то число на месеца.

Вижте календара за изпълнение на фючърсни договори за тази годинаможете да намерите на съответната страница на Московската борса. Календар 2018. В същото време за всеки конкретен договор е по-добре да проверите датата на изпълнение в спецификацията.

Защо е важно да знаем сроковете на годност?

Всички договори за деривати всъщност са инструменти с вграден ливъридж. Това означава, че за да направите залог от 1 милион рубли. достатъчно е в сметката да има само 100 хил. Примерът е условен, съотношенията може да са различни, но същността е, че Офертите на пазара на деривати често са много по-високи от реалните средства на участниците в търговията.

На датата на изпълнение някои играчи са на черно, докато други са на червено. Ако през периода на циркулация на договорите пазарът беше спокоен и повече или по-малко предвидим, тогава обемът на спекулациите е по-малък и повечето участници в търговията вече успяват да затворят позиции или да хеджират с противоположна транзакция на базовия актив до момента на изтичане .

Въпреки това, ако периодът на обръщение е бил белязан от висока волатилност, особено близо до самото изтичане, тогава в последния ден на обръщение обемът на отворените позиции може да бъде достатъчно голям, за да могат участниците да започнат да влияят на пазара на базовите активи чрез своите действия.

Технически въздействието може да варира. Големите притежатели на опции върху нисколиквидни активи със стачки, близки до пазарната цена, може да се опитат да „натиснат” за кратко котировките на базовия актив чрез своите поръчки. Тези, които вече са загубили надежда за печалба, могат да започнат да хеджират позицията си с противоположна транзакция на основния актив. Големите играчи на фючърсния пазар може да започнат прибързано да затварят позиции, увеличавайки спреда между фючърса и базовия актив, провокирайки увеличаване на арбитражните транзакции.

Доста трудно е да се предвиди как ще се държи пазарът в такъв ден. Волатилността в рамките на деня може да бъде много висока, с чести резки обръщания и възможни фалшиви сигнали. технически анализ, подвеждащо.

Ситуацията може да изглежда особено объркваща, ако в същия ден се появи двусмислена новина, която по своята същност може да предизвика силна, но не очевидна пазарна реакция. Тогава дейностите на „наборниците“ се смесват с действията на реални инвеститори, което усложнява анализа на въздействието на новините върху пазара и прогнозирането на бъдещи перспективи.

Въпреки силата на влиянието на периода на изтичане върху пазара на базовия актив, не забравяйте, че той има краткосрочен характер. По правило още на следващия ден пазарът се връща към нормалното си състояние и силните ценови отклонения могат да бъдат компенсирани.

Инвеститорите обаче трябва да внимават за датите на изтичане, така че неочакваната волатилност да не доведе до нежелани стоп поръчки или лоши решения. За дневните търговци той предоставя отлични възможности за търговия. Ако вие сами сте участник на пазара на деривати, тогава просто трябва да знаете тези дати, за да не изпаднете в трудна ситуация поради непланирано затваряне на позиция.

Изтичането при търговията с опции е най-важната променлива, от която пряко зависи успехът на сделката. Самият факт на реализиране на печалба, нейният размер, степента на риск при отваряне на позиция - всичко това е следствие от правилно избрания период на изтичане.

Изтичането е времето, когато изтича опцията. Сделката се счита за успешна, ако условията на договора са изпълнени преди определения краен срок.

Говорейки на прост език, това означава колко дълго ще чакате резултата от транзакцията. Сроковете на валидност зависят от вида на опцията и условията на конкретния брокер. Повечето платформи за търговия не ви позволяват да промените задайте времеизтичане след факта на откриване на транзакция. След като закупите опция, всичко, което трябва да направите, е да изчакате.

Настройка на изтичане в работния терминал на търговеца на Olymp Trade.

1. Информационен прозорец с текущата стойност.
2. Бутони за бърза смяна на сроковете на годност.
3. Меню за избор на срокове на годност.

Ако по някаква причина посочените периоди не са достатъчни за вас, брокерът ви позволява да зададете свои собствени стойности - бутонът „Изтичане“ в долната част на менюто „Продължителност“.

Правила за изтичане

Диапазонът на изтичане за търговия с опции може да варира от 1 минута до няколко месеца. Коя стойност да изберете зависи от много фактори: очаквана печалба, рисков потенциал, очаквани финансови новини и др.

Първото правило е, че трябва да правите това съзнателно. Произволен избор, в в такъв случай, по-скоро като рулетка.

В случай на несигурност професионалистите съветват да се обмислят по-дълги срокове. Този подход ви позволява да видите ситуацията в мащаб, да получите повече информация от графиката и следователно да вземете по-информирано решение.

Второто правило е, че колкото по-кратък е срокът на годност, толкова по-големи са рисковете. Търговията с турбо опции може да изглежда по-привлекателна, но е опасна поради непредсказуемостта на ценовото поведение в период, ограничен до секунди.

Изглежда ли трудно да се познае къде ще бъде цената след 60 секунди? Всъщност е невероятно трудно.

Класическите техники за технически анализ са просто безполезни в такива трудни условия. Разчитането на макроикономически показатели също е безсмислено. Всеки, който някога е наблюдавал амплитудата на диаграмата по време на пускането на финансовите новини, ще се съгласи. И самите брокери често поставят спицата в колелата на търговците. Закъснелите котировки в терминала са често срещано явление.

Оказва се, че успехът в търговията с опции с краткосроченизтичането е въпрос на шанс.

Третото правило е, че точността на анализа на транзакциите нараства пропорционално на увеличаването на периода на изтичане.

Ето защо опитни търговци съветват да започнете работа със средни и дълги разстояния. Дългосрочни опциипо-предвидими и следователно по-малко рискови. Разбира се, по отношение на доходността те губят от късите, но са по-стабилни и по-лесни за анализ.

Тип опция

Що се отнася до датите на изтичане, класическите опции могат да бъдат разделени на четири типа.

• Изключително кратък, до 24 часа – висока доходност, но много малко информация за анализ на транзакцията.
• Краткосрочно, до 7 дни – умерени рискове. Сделката трябва да приключи преди петък, тъй като цената за уикенда е лоша прогноза.
• Средносрочен, до един месец – най-балансираният вариант по отношение на съотношението доходност/риск.
• Дългосрочно, година или повече - избор основни играчии фирми. Цената на опциите е няколко пъти по-висока от краткосрочните опции, основата за анализ са макроикономическите показатели.

Освен това опциите се различават по механизма за изпълнение на датите на изтичане.

• Европейският тип е затворен стриктно в съответствие с първоначално определения период.
• Американският тип ви позволява да промените времето на изтичане по време на транзакцията.

Очевидно американският тип е по-удобен при неуспешно влизане. Търговецът получава шанс да намали загубите, като приключи сделката по-рано или увеличи печалбите, като удължи изтичането.

Изтичане и актив

Много търговци често не вземат предвид връзката между актива, който се търгува, и времето на изтичане, но напразно. Пазарът на индекси и стоки е по-лесен за прогнозиране, той е по-спокоен и следователно краткосрочните сделки са по-печеливши.

Валутите и акциите са инструменти с повишена волатилност. Колебанията в курсовете тук са по-малко предвидими, поради което използването на средни и дълги периоди на изтичане се оказва по-ефективно.

Средната стандартна продължителност на изтичане се счита за около 5 свещи (бара) от момента на влизане в сделка. Това е единственото нещо общо правилоза всеки период и актив.

• M1 – експирация 3−5 минути.
• Времева рамка M5 – изтичане 25−30 минути.
• Времева рамка M15 – изтичане 45 минути – 1 час и т.н.

Следвайте тенденцията, използвайте инструменти за технически анализ, ако е необходимо, не търгувайте при излизане на новини и не се поддавайте на емоциите.