اندماج Rosgosstrakh مع افتتاح البنك. "Rosgosstrakh" وKB "Otkritie" على وشك اتخاذ إجراءات قانونية متبادلة

كانت المشكلة الرئيسية لجميع المنظمات المالية، التي يشارك البنك المركزي حاليًا في تصفيتها أو إعادة تنظيمها، هي الخلل في حوكمة الشركات. تحدث النائب الأول لرئيس البنك المركزي سيرجي شفيتسوف عن هذا الأمر خلال إحدى جلسات المؤتمر المالي الدولي، مستشهداً كأمثلة بالحالات الأخيرة لبنك FC Otkritie وRosgosstrakh. وبرأيه فإن الوضع المؤسف في كلتا الحالتين كان سببه مجالس إدارة تعمل للاستعراض فقط، بينما في الواقع كل القرارات اتخذها مدراء الظل.

حدد النائب الأول لرئيس البنك المركزي سيرجي شفيتسوف السبب الرئيسي لانهيار المنظمات المالية الكبيرة التي أصبحت تحت سيطرة الهيئة التنظيمية على أنه خلل في حوكمة الشركات. "لدى بنك روسيا وحدة خاصة تجري تحقيقا في حالة حدوث شيء خارج عن المألوف (في المؤسسات المالية). وقال خلال خطاب ألقاه في المؤتمر المالي الدولي (نقلا عن RBC: "ربما تكون هذه مشاكل في سياسة الائتمان في مكان ما، وفي مكان ما يتم إقراض المساهمين، وفي مكان آخر يتم سرقتها بغباء، ولكن في كل مكان يوجد خلل في حوكمة الشركات".)

وأوضح السيد شفيتسوف كلماته بمثالين: حالتي بنك FC Otkritie وRosgosstrakh. وبحسب النائب الأول لرئيس البنك المركزي، فإن كل القرارات الاستراتيجية في الحالتين كان يتخذها مدير الظل، فيما كانت مجالس الإدارة موجودة «للعرض».

ووفقا له، اختار مدير الظل الأشخاص "الملائمين" لمجلس الإدارة. "في حالة Otkrytie، أعتقد أن مجلس الإدارة كان متأكدًا تمامًا من أن المساهم أو ممثل المساهمين، مدير الظل نفسه، هو المسؤول. وشارك مجلس الإدارة في الامتثال من حيث تلبية الحد الأدنى من متطلبات بورصة موسكو لإدراج أسهم Otkrytie PJSC في قائمة الأسعار. أوضح السيد شفيتسوف (نقلاً عن تاس): "لم ينظر رئيس Otkrytie ولا المساهم ولا الإدارة إلى مجلس الإدارة ليس كهيئة إدارية، بل كنوع من الامتثال من وجهة نظر تنظيمية". ووفقا له، فإنه لا يعتقد أن الرئيس السابق للبنك ورئيس مجلس إدارة شركة أوتكريتي القابضة، روبن أجانبيجيان، لم يكن لديه المؤهلات المناسبة لفهم مهامه. قال السيد شفيتسوف: "لقد فهم الأمر جيدًا، لكنه مع ذلك سمح بذلك". اقتصرت الأنشطة العملية لمجلس إدارة Otkritie على التصويت الغيابي على معاملات الأطراف المعنية، كما كتبت تاس بالإشارة إلى نائب رئيس المجلس الإشرافي لبورصة موسكو، وعضو مجلس الإدارة الحالي لبنك FC أوتكريتي، أندريه جوليكوف. وأشار إلى أنه «خلال العام الماضي انعقد نحو 50 مجلس إدارة، اثنان منهم شخصياً».

خضع بنك FC Otkritie لعملية إعادة تنظيم كجزء من خطة التعافي المالي الجديدة في نهاية أغسطس 2017. وفي يناير 2018، اكتملت العملية، وانتقل البنك من إدارة إعادة التأهيل المالي بالبنك المركزي إلى إدارة إدارة الإشراف على مؤسسات الائتمان ذات الأهمية النظامية. كجزء من إعادة تأهيل البنك، اشترى البنك المركزي إصدارًا إضافيًا من FC Otkritie بمبلغ 456.2 مليار روبل. وقدم للبنك 111 مليار روبل. على شكل ودائع. وتم إعفاء السيد أجانبيجيان من منصبه كرئيس للبنك وعزله من مجلس إدارة شركة أوتكريتي القابضة في سبتمبر 2017. وفي نهاية يناير 2018 تم تعيينه في منصب مستشار المدير العام لشركة الاستثمار VEB Capital. في منتصف مايو 2018، تمت الموافقة مرة أخرى على ترشيح السيد أجانبيجيان لمنصب مدير مستقل في مجلس إدارة Rostelecom الجديد (لقد شغل هذا المنصب لعدة سنوات).

تم إدراج شركة التأمين Rosgosstrakh في عملية إعادة تنظيم بنك FC Otkritie في أغسطس 2017. في ديسمبر من نفس العام، قال ميخائيل زادورنوف، الذي ترأس فيما بعد بنك FC Otkritie، إن "السرقة سادت من الأعلى إلى الأسفل" في Rosgosstrakh؛ وكانت الشركة تنفذ نموذج أعمال "لم يكن يهدف أبدًا إلى تحقيق ربح قانوني للمساهمين". وفي أبريل 2018، ألقت محكمة ليفورتوفو في موسكو القبض على نائب رئيس الشركة السابق، سيرجي خاتشاتوروف، المشتبه به في عمليات اختلاس كبيرة. ولم يتم تقديم أي مطالبات رسمية حتى الآن ضد المالك السابق لشركة تأمين كبيرة، دانييل خاتشاتوروف.

في أكتوبر 2017، أعلن السيد شفيتسوف عن استعداد البنك المركزي "لإعادة إحياء" مشروع القانون المتعلق بزيادة مسؤولية مديري الشركات العامة، والذي تم اعتماده في القراءة الأولى في عام 2010.

حاليا، لا يزال قيد النظر في مجلس الدوما. والخطوة التالية، حسب قوله، يجب أن تكون اعتماد قانون بشأن تقنين مديري الظل. "يجب علينا أن نزيد بشكل جذري تنفيذ المسؤولية الفعلية عن استخدام الممارسات غير العادلة. هذا فقط هو الذي يمكن أن يوازن بين المزايا التي يحصل عليها اللاعبون عديمو الضمير اليوم. وفي الوقت نفسه، من المهم جدًا تقديم مؤسسة "مدير الظل"، كما قال السيد شفيتسوف حينها. ووفقا له، فمن الهراء أن يدرج البنك المركزي في قائمته السوداء الأشخاص الخطأ الذين يتواصلون مع الهيئة التنظيمية بينما لا تزال المنظمة المالية تعمل. وأشار السيد شفيتسوف: "يجب على مدير الظل أيضًا أن يتحمل المسؤولية، وألا يختبئ وراء الأشخاص الذين عينهم".

تخلى بنك Otkritie عن فكرة دمج بنك Rosgosstrakh، حسبما قال رئيس مجلس إدارة Otkritie ميخائيل زادورنوف في مؤتمر صحفي. نصت استراتيجية البنك، الذي أصبح مالك البنك المركزي نتيجة لإعادة التنظيم، على الاندماج مع بنك Rosgosstrakh بعد اندماج بنك B&N. وكان من المفترض أن تتم الصفقة في شهر مايو.

تمتلك Otkritie 85% من بنك Rosgosstrakh بشكل مباشر، كما أن الحصة المتبقية بأكملها مملوكة لها أيضًا من خلال Rosgosstrakh.

وقال زادورنوف إن بنك Rosgosstrakh سيكون بنكًا منفصلاً يركز على عشاق السيارات، ولديه قاعدة عملاء جيدة - 330 ألف عميل تجزئة نشط في جميع أنحاء روسيا.

وقال إنه تمت تصفية الميزانية العمومية للبنك: تم تحويل 3.8 مليار روبل إلى صندوق الأصول المعدومة (Trust Bank). القروض والأوراق المالية.

في البداية، لم تكن Otkritie تنوي إصدار قروض للسيارات بالتجزئة أو العمل مع التجار أو مصنعي السيارات. لكن البنك رأى الطلب في هذا القطاع. هكذا ولدت فكرة إنشاء بنك منفصل لعشاق السيارات، كما يقول زادورنوف. في الواقع، بالنسبة للكثيرين، السيارة هي أسلوب حياة، وعنصر من عناصر الهيبة وسمة من سمات الترفيه والعمل.

بحلول عام 2022، يخطط البنك لإصدار 228 مليار روبل. وقال أليكسي توكاريف، المدير العام لبنك روسغوستراخ، إن القروض المقدمة للأفراد وتحتل 10.2% من سوق إقراض السيارات، سيكون لدى البنك مليون عميل. وبحسب زادورنوف، من المخطط تعيينه رئيسًا لمجلس الإدارة، ويتم الآن الموافقة على الوثائق من قبل البنك المركزي. ترأس توكاريف قسم أعمال السيارات في " في تي بي 24"، والتي كان يقودها في السابق زادورنوف.

وبحسب توكاريف، سيقوم البنك أيضًا بإصدار قروض لشراء السيارات المستعملة، حيث يتمتع هذا السوق بإمكانيات كبيرة. وأشار إلى أنه وفقا للتوقعات، بحلول عام 2022، سيتم إصدار 33% من إجمالي قروض السيارات للسيارات المستعملة. بالإضافة إلى ذلك، سيقوم البنك بإصدار قروض نقدية وبطاقات ائتمان، وتقديم القروض للكيانات القانونية ذات الصلة بأعمال السيارات. ووفقا للخطة، ينبغي أن تصل محفظة هذه القروض إلى 48 مليار روبل. بحلول عام 2022

وقال توكاريف إن بنك Rosgosstrakh يعتزم فتح 700 نقطة بيع في شبكات تجار السيارات الشركاء. وسيكون لدى البنك أيضًا 170 "فرعًا خفيفًا"، وسيتم إغلاق بعض المكاتب الحالية.

يعتبر زادورنوف أن هذه المهام ممكنة. لدى البنك قاعدة Rosgosstrakh - 40 مليون شخص، وسوق إقراض السيارات نفسه تنافسي للغاية، حيث لا تزيد حصة أكبر لاعب عن 13٪.

سوف يجذب بنك Rosgosstrakh أيضًا الأموال من الأفراد والكيانات القانونية. لكن أساس تمويلها سيكون قروضًا بين البنوك من Otkritie - بحلول عام 2022 ستكون حصتها 79٪ من 293 مليار روبل. الالتزامات، كما يقول العرض. وأكد توكاريف أن تكلفة القروض من البنك الأم ستكون "سعر السوق".

إذا تلقى بنك Rosgosstrakh التمويل من هيكله الأم، فمن المرجح أننا نتحدث عن خزانة واحدة، كما يقول فلادلين كوزنتسوف، محلل وكالة موديز. ويشير إلى أن هناك بالفعل حالات في السوق يقوم فيها بنك ذو تمويل أرخص بإعادة توزيع السيولة بين البنوك التابعة عن طريق إصدار قروض بين البنوك لها. على سبيل المثال، هذه هي الطريقة التي تعمل بها مجموعة سوسيتيه جنرال في روسيا، والتي تضم Rosbank، بالإضافة إلى Rusfinance Bank (المتخصص، من بين أمور أخرى، في إصدار قروض السيارات) وDeltaCredit (بنك الرهن العقاري الذي سيتم دمجه مع Rosbank). كوزنتسوف.

وفي عام 2022، يخطط بنك Rosgosstrakh لكسب 5.5 مليار روبل. صافي الربح وبيع جزء من الأسهم. وسيتعين على البنك أن يتغير كثيرًا: ففي عام 2018، بلغت خسارة بنك "روسغوستراخ" 7.4 مليار روبل، وفقًا لتقاريره الروسية. يكسب البنك بشكل رئيسي من الاستثمارات في الأوراق المالية. وتقول التقارير إن أكثر من 60% من دخل الفوائد (أو 5 مليارات روبل) يأتي الآن من مناطق OFZ، بالإضافة إلى سندات السكان. ويذهب الباقي إلى الودائع المودعة لدى بنوك أخرى، ولا يحصل البنك إلا على 16.8% من دخل الفوائد من الإقراض.

يشير الخبراء إلى أن مثل هذا الاندماج يتمتع بإمكانات كبيرة - حيث كانت شركة Otkritie، التي تعد واحدة من الشركات الرائدة في السوق المالية الروسية، تفتقر إلى أعمال التأمين الخاصة بها، وسيساعد الاندماج شركة Rosgosstrakh على تعزيز مكانتها بشكل أكبر، بما في ذلك من خلال إدخال تقنيات مبتكرة.

أثارت أنباء اندماج الشركة ضجة كبيرة في الأوساط المالية الأسبوع الماضي. وهذا ليس مفاجئا، لأن صفقة بهذا الحجم أمر نادر الحدوث في صناعة حيث تم تقسيم مجالات النفوذ والعملاء والمناطق منذ فترة طويلة بين اللاعبين الرئيسيين. ويمكن حساب الحالات التي تتحد فيها بعض الشركات الرائدة في قطاعاتها من جهة.

الهدف رقم واحد

ظهرت معلومات تفيد بأن الشركات تستعد لدمج الأصول في الصحافة الفيدرالية الأسبوع الماضي - على الرغم من أن مصادر مطلعة على الوضع تزعم أن المفاوضات استمرت لمدة ستة أشهر على الأقل، بدءًا من الصيف. أفيد، على وجه الخصوص، أن المساهمين دانيل خاتشاتوروف (روسغوستراخ) وفاديم بيلييف (أوتكريتي) قدموا مؤخرًا خطة اندماج إلى رئيس البنك المركزي الروسي إلفيرا نابيولينا - بعد كل شيء، الجهة التنظيمية هي التي سيتعين عليها الموافقة على الاندماج. خلق لاعب جديد. سيصبح فاديم بيلييف المساهم الرئيسي في الهيكل المشترك، وسيحصل دانيل خاتشاتوروف على حصة أقلية.

ومن المعروف أن أصول المجموعة المندمجة ستتجاوز 4 تريليونات روبل، وستبلغ قاعدة العملاء 50 مليون شخص، وسيكون عدد نقاط البيع حوالي 4 آلاف. علاوة على ذلك، فإن إجمالي عدد موظفي الشركة بعد الاندماج سيكون حوالي 100 ألف شخص. هذه المؤشرات قابلة للمقارنة تمامًا مع أكبر البنوك المملوكة للدولة في البلاد. وبطبيعة الحال، هذا ليس بعد سبيربنك روسيا، حيث يعمل 330 ألف شخص. ولكن الآن في ثاني أكبر بنك حكومي في البلاد، VTB، على سبيل المثال، يبلغ عدد الموظفين نفس 100 ألف شخص. وتبلغ أصول أحد أكبر البنوك الحكومية - روسيلخوزبنك - 2.76 تريليون روبل. من المهم أيضًا أنه اليوم، على خلفية التغييرات التي تمت مناقشتها في التشريعات المتعلقة بالتأمين الإلزامي ضد المسؤولية على المركبات، تبدو آفاق اللاعبين في سوق التأمين، الذين تعرضوا لبعض الضغوط، إيجابية للغاية.

سيكون هذا بلا شك لاعبًا جديرًا بالمقارنة من حيث حجم الأصول وعدد العملاء مع أكبر المشاركين في السوق، بما في ذلك الشركات المملوكة للدولة، كما يقول دكتور العلوم الاقتصادية البروفيسور نيكيتا كريتشيفسكي. تهتم كل من الدولة والشعب بتحسين موثوقية وجودة الخدمات المالية. وأعتقد أن هذا الاندماج سيكون له دور إيجابي في مجال تحسين الجودة. يحتاج السوق المالي المحلي إلى أساس معين، أساس معين، لا يمكن أن يكون مملوكًا للدولة فقط، بل يجب أن يشمل أيضًا الهياكل الخاصة. وفي هذه الحالة نحن نتعامل مع اندماج يشكل مثل هذا المهيمن الجديد.

يتفق مع هذا التقييم و كبير المحللين في Promsvyazbank ديمتري موناستيرشين.

مثل هذا اللاعب الكبير سيخلق منافسة للوكالات الحكومية. الوضع الآن هو كما يلي: لدى Sberbank شبكة كبيرة من الفروع، ويقوم VTB بدوره بتنفيذ مشروع واسع النطاق مع البريد الروسي، وإنشاء Post Bank وتعزيز وجوده بشكل كبير في مجال البيع بالتجزئة. والآن ستعمل Otkritie مع Rosgosstrakh على تعزيز إمكانات البيع بالتجزئة بشكل كبير. لدى Rosgosstrakh عدد كبير من الفروع، وأكثر من 3000 مكتب - هذه المرة الثانية - حوالي 65000 وكيل سيصبحون هم أنفسهم عملاء Otkritie وسيكونون قادرين على بيع ليس فقط منتجات التأمين، ولكن أيضًا تقديم المشورة بشأن المنتجات المصرفية. والأهم من ذلك، أن لدى روسغوستراخ حوالي 43 مليون عميل، وهذه هي القاعدة الأوسع بين شركات التأمين، كما أشار الخبير.

وفي الوقت الحالي، تحتل الشركتان مراكز رائدة في أسواقهما: أتكريتي - في قطاعات البنوك والاستثمار والوساطة المالية وفي مجال إدارة الأصول، وروسغوستراخ - في التأمين. في الوقت نفسه، افتقرت Otkritie منذ فترة طويلة إلى أعمال التأمين الخاصة بها من أجل توفير مجموعة واسعة من الخدمات المالية. حتى أن الشركة قامت بمحاولات فاشلة لتطوير قسم التأمين الخاص بها، ولكن في هذا القطاع شديد التنافسية، يعد إنشاء لاعب مهم حقًا من الصفر اليوم مشكلة كبيرة. الاندماج مع الشركة الرائدة في سوق التأمين يحل هذه المشكلة بشكل فعال.

في المقابل، حاولت شركة Rosgosstrakh منذ فترة طويلة بناء أعمالها المصرفية الخاصة. ولهذا الغرض، تم إنشاء هيكل منفصل - بنك Rosgosstrakh العالمي، الذي يوفر الخدمات المصرفية للأفراد والعملاء من الشركات. الآن، بفضل الاندماج مع Otkritie، سيتم حل مشكلة تطوير الأعمال المصرفية على مستوى مختلف جذريا.

البروفيسور نيكيتا كريتشيفسكيوأنا على ثقة من أن الاندماج سيعود بالنفع على الطرفين.

بالنسبة للبنك، يعني هذا توسيع قاعدة عملائه والمنتجات الجديدة التي سيتم تطويرها بالاشتراك مع شركات التأمين. أما بالنسبة لشركات التأمين، فهذه خدمات جديدة تم تطويرها بالاشتراك مع البنك، وضمانات إضافية سيحصل عليها عملاء كل من Otkritie وRosgosstrakh.

يلفت كريشيفسكي الانتباه أيضًا إلى إمكانية دخول شركات التأمين بشكل أسهل إلى سوق الأوراق المالية وإصدار منتجات مشتركة مع قسم Otkritie Bank العامل في سوق الأوراق المالية.

كما هو الحال في أفضل البيوت المالية في العالم

وبالتالي فإن اندماج شركتي أوتكريتي وروسغوستراخ هو الحل الطبيعي والمنطقي لكلا الشركتين. ستسمح لهم الصفقة بتحقيق قفزة في التطوير وتحقيق النتائج في وقت قصير كانت كل شركة ستقضي سنوات في تحقيقها بشكل منفصل.

ويشير مصدر مطلع على المفاوضات إلى أن مزيج الشركات يخلق إمكانية لمزيد من نمو الأعمال، وزيادة الكفاءة وخفض التكاليف من خلال إدارة قاعدة عملاء واحدة، وتطوير قنوات تسويق مشتركة وخلق تآزر في مجالات أخرى.

سيكون للهيكل الجديد موقف قوي إلى حد ما، وعلى الأرجح، بسبب هذا، سيكونون قادرين على جذب العملاء وأخذ حصة من المنافسين. وأعني بالمنافسين شركات التأمين الصغيرة والمتوسطة والبنوك الإقليمية. ربما سيكونون قادرين على سحب بعض العملاء من البنوك الحكومية، كما يؤكد موناستيرشين.

تُظهر الممارسة في السنوات الأخيرة أنه في ظل الظروف الاقتصادية الحالية، لا ينجح إلا أقوى اللاعبين. هناك خياران لتصبح واحدًا - إما النمو بشكل مستقل (ما يسمى بالنمو العضوي)، أو الانضمام إلى المشاركين الآخرين في السوق. وبهذا المعنى فإن الشركتين تتبعان المسار المطروق: النمو من خلال الاندماج على حساب المنافسين والشركات ذات الملفات المرتبطة، من خلال عمليات الدمج ــ وهو الاتجاه العالمي الراسخ.

وهكذا، في أوروبا، بدأ تشكيل الشركات المالية متعددة الوظائف "ذات الدورة الكاملة" منذ سنوات عديدة وأثبت فعاليته منذ فترة طويلة. في الوقت الحاضر، هناك العديد من الشركات العاملة هناك والتي تعمل بنجاح في الإقراض والتأمين وتقديم العديد من الخدمات المالية الأخرى التي تخصصت فيها الشركات الفردية سابقًا.

وهذا النهج الشامل هو الذي يتبناه سوسيتيه جنرال، وهو تكتل مالي فرنسي معروف، وواحد من أكبر التكتلات المالية في أوروبا. تقدم الشركة الخدمات المصرفية للأفراد والكيانات القانونية، وتقدم خدمات الاستثمار والوساطة المالية، وإدارة الأصول، كما تتعامل مع مختلف أنواع التأمين والتمويل التجاري وحتى تأجير السيارات.

مثال آخر هو مجموعة لويدز المصرفية المالية البريطانية القابضة، والتي تم تشكيلها في عام 2009 من خلال اندماج بنكي لويدز تي إس بي وإتش بي أو إس. وهي تعمل، مثل منافستها الفرنسية، في مختلف مجالات السوق المالية، حيث تقدم الخدمات المصرفية والتأمينية للأفراد والشركات الكبيرة.

وتمتلك المجموعات الأوروبية الثلاث المذكورة أعلاه أصولا بتريليونات اليورو، وتبلغ أرباحها السنوية مليارات اليورو. ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى المجموعة الواسعة من الخدمات التي يقدمونها - حيث حقق التأمين وحده صافي 337 مليون يورو لسوسيتيه جنرال العام الماضي. ومرة أخرى، ساعدت عمليات الدمج والاستحواذ النشطة كلا الهيكلين على اتخاذ مناصب عالمية رائدة - وبدونهما، كان من الممكن أن تنتهي منظمات مختلفة تمامًا في قوائم القادة.

أكبر وأفضل وأقوى

نتيجة لعملية الدمج، ستتمكن Otkritie من الوصول إلى عدد كبير من العملاء الجدد وأوسع شبكة إقليمية من Rosgosstrakh، في حين لن تتمكن Rosgosstrakh من الدخول الكامل الذي طال انتظاره إلى السوق المصرفية فحسب، بل ستخفض أيضًا التكاليف و تحسين العمليات، بما في ذلك من خلال التقنيات الرقمية المتقدمة وتطورات Otkritie، التي حققت خلال العامين الماضيين طفرة حقيقية في بناء الأعمال التجارية الرقمية وخدمات التكنولوجيا الفائقة لفئات مختلفة من العملاء. وبالطبع، كجزء من الشركة المندمجة، ستتلقى Rosgosstrakh دعمًا إضافيًا في شكل مستثمر جديد، مما يسمح لها بأن تصبح أكبر.

يمكن تسهيل ذلك من خلال موافقة مجلس الدوما السريعة في ثلاث قراءات على حزمة من التعديلات على قانون التأمين الإلزامي ضد المسؤولية عن المركبات (في المقام الأول التعديل المتعلق بالتعويض العيني عن الأضرار)، والذي ينبغي أن يضع حاجزًا أمام محامي السيارات و استقرار الوضع في التأمين الإلزامي على السيارات: ستتوقف الشركات عن تكبد الخسائر، ويضمن للعملاء الحصول على الشيء الرئيسي الذي تحتاجه للتأمين هو سيارة تم إصلاحها جيدًا.

يقول الخبراء إن اندماج شركتين كبيرتين مثل Otkritie وRosgosstrakh سيستغرق بعض الوقت - وفقًا للحسابات، سيستغرق الأمر العام المقبل بأكمله. ومن المتوقع أن يقوم فريق Otkritie في الشركة المندمجة، كما كان من قبل، بتطوير الأعمال المصرفية والاستثمارية والوساطة المالية، بالإضافة إلى إدارة الأصول. وفي المقابل، سيقوم فريق Rosgosstrakh بإدارة أعمال التأمين. أي أن الجميع سيفعلون ما هم خبراء فيه.

وسيكون أكبر الفائزين هم العملاء الذين سيتمكنون من الوصول إلى جميع المنتجات المالية "في نافذة واحدة" - ما يسمى بـ "السوبر ماركت المالي". لا توجد أيضًا خطط للتخلي عن أي من العلامات التجارية - ستبقى كل واحدة منها مع قطاع الأعمال المقابل.

بالإضافة إلى ذلك، سيكون هذا اللاعب أكبر من أن يتم تجاهله. إذا كان بإمكانك اليوم إهمال، على سبيل المثال، مصالح بنك فردي أو شركات تأمين فردية، أو على وجه الخصوص وسطاء الأوراق المالية، فغدًا سيكون القيام بذلك أكثر صعوبة، لأنه سيظهر هيكل قوي جدًا، سواء أعجبك ذلك أم لا، يضيف نيكيتا كريتشيفسكي أنه يجب أن يؤخذ بعين الاعتبار.

ومن الواضح أن اندماج الشركتين لن يعود بالنفع عليهما فحسب، بل على القطاع المالي الروسي ككل. ففي نهاية المطاف فإن ظهور مثل هذا اللاعب الخاص الضخم من شأنه أن يؤدي إلى زيادة المنافسة الحقيقية وقد يغير بشكل كبير ميزان القوى في السوق المالية. وهذا يعني أن المستهلك هو الذي يفوز في النهاية، والذي سيقاتل من أجله الآن بشكل أكثر نشاطًا من ذي قبل.

يؤدي الاندماج إلى إنشاء أكبر مجموعة مالية خاصة في البلاد. ستنتقل السيطرة عليها إلى Otkritie، وسيصبح المالك الرئيسي لشركة Rosgosstrakh، دانيل خاتشاتوروف، مساهمًا أقلية في الملكية الجديدة. ويتفق الخبراء على أن الصفقة مفيدة لكل من شركة Rosgosstrakh، التي ستكون قادرة على جذب رؤوس أموال إضافية، وللاقتصاد الروسي بأكمله، الذي يفتقر إلى الأمثلة الناجحة للاندماجات في القطاع المصرفي.

كتب RBC وVedomosti عن الاندماج المستقبلي لاثنين من اللاعبين الرئيسيين في أسواق البنوك والتأمين. ووفقا لهم، كان البادئ بالاندماج هو روسغوستراخ وخاتشاتوروف شخصيا. لقد اضطر إلى اتخاذ مثل هذه الخطوة بسبب الوضع الصعب في سوق MTPL والحاجة إلى جذب أموال جديدة لتطوير الأعمال. ومن المتوقع أن تبلغ قاعدة عملاء الهيكل الجديد، الذي من المقرر أن يظهر في عام 2017، حوالي 50 مليون شخص، وأن تتجاوز أصوله أربعة تريليونات روبل.

وفقًا لفيدوموستي، لن تشمل الصفقة أعمال التقاعد الخاصة بـ Rosgosstrakh - صندوق التقاعد غير الحكومي RGS. ولم يتضح بعد ما إذا كانت شركة RGS-Real Estate ستنضم إلى عملية الدمج. يوجد الآن في ميزانيتها العمومية 270 مكتبًا لـ Rosgosstrakh وديون قدرها 28.7 مليار روبل. على الرغم من حقيقة أن Otkritie ستحصل على السيطرة على المجموعة المستقبلية، فإن Rosgosstrakh ستواصل تطوير وإدارة قطاع التأمين. ومن المعروف أيضًا أن جميع المشاركين في الهيكل الموحد سيستمرون في العمل تحت علاماتهم التجارية الحالية.

ويأمل الطرفان أن يساعدهما الاندماج في تحقيق التآزر من خلال الجمع بين خبرات الفريقين وأكثر من ذلك: سيعملان على زيادة قاعدة العملاء بفضل تطورات شركة Rosgosstrakh، التي تتوقع بدورها الاستفادة من إنجازات الشركة القابضة من حيث من الخدمات عن بعد. وفي الوقت نفسه، يستمر التعاون بين أوتكريتي وروسغوستراخ منذ عدة سنوات. من بين المساهمين في Otkrytie Bank هناك هياكل مرتبطة بـ Rosgosstrakh: فهم يمتلكون 8.7٪ من المؤسسة الائتمانية، و1٪ أخرى مملوكة مباشرة لشركة التأمين، و7.5٪ مملوكة لأمناء NPF RGS.

على الرغم من ذلك، لم يقرر خاتشاتوروف على الفور أن يتحد مع أوتكريتي. في البداية حاول التوصل إلى اتفاق مع Sberbank وVTB. هذا الأخير هو أحد المساهمين الرئيسيين في Otkritie (9.99٪)، وقد التقى النائب الأول لرئيسها، يوري سولوفيوف، الأسبوع الماضي، مع خاتشاتوروف والمالك المشارك لـ Otkritie فاديم بيليايف، مع رئيس البنك المركزي، إلفيرا نابيولينا. . وفي الاجتماع، أخبر الشركاء المستقبليون الهيئة التنظيمية عن خططهم وأعلنوا بدء إجراءات العناية الواجبة المتبادلة. ونتيجة لذلك، رفض كل من Sberbank وVTB المشاركة في الصفقة مباشرة، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الوضع الكئيب في سوق MTPL، الذي لا يزال يمثل الاتجاه الرئيسي لشركة Rosgosstrakh (استحوذت الشركة مؤخرًا على 41٪ من جميع معاملات MTPL في البلاد، الآن - 25٪).

وقد أدى هذا الالتزام بـ MTPL بالفعل إلى خسائر بلغت 15.5 مليار روبل في النصف الأول من عام 2016 (وهو ضعف ما كان عليه في نفس الفترة من العام السابق). وفي هذا الصدد، أعلنت شركة التأمين في الخريف عن نيتها جمع 46 مليار روبل إضافية (حوالي 20٪ من رأس المال المصرح به) من خلال إصدار إضافي. وكان من المخطط عقده في السوق المفتوحة. وفي مايو من العام الماضي، قام البنك المركزي بتعليق ترخيص شركة Rosgosstrakh للتأمين الإلزامي ضد مسؤولية السيارات بسبب انتهاكات في بيع وثائق التأمين. "أصبح قطاع OSAGO الآن غير مربح للغاية، ولهذا السبب تحتاج شركة Rosgosstrakh إلى جذب رأس مال إضافي. وقال أليكسي بريديخين، مدير مجموعة تصنيف المؤسسات المالية التابعة لوكالة التصنيف الائتماني التحليلي (ACRA): "إن الشركة رائدة في هذا القطاع، بما في ذلك المناطق التي لا ترغب شركات التأمين الأخرى في العمل فيها حقًا بسبب عدم الربحية العالية". حساب تعريفي.

في الصيف، في المناطق الأكثر إشكالية من حيث توفر التأمين الإلزامي على السيارات (مع شركة تأمين واحدة للكيان التأسيسي للاتحاد الروسي بأكمله)، بدأ برنامج الوكيل الفردي العمل. تم إطلاقه من قبل الاتحاد الروسي لشركات التأمين على السيارات (RUA). وفقًا لقواعد البرنامج، فإن شركة التأمين الموجودة في مثل هذه المنطقة التي بها مشكلة ملزمة ببيع سياسات جميع الشركات الأعضاء في RCA كوكيل (والشركة التي ستنتقل سياستها إلى مالك السيارة يتم تحديدها بشكل عشوائي - حسب رقم PTS) . انضمت Rosgosstrakh إلى البرنامج في اليوم الأخير، عندما تم تهديدها بالفعل بعقوبات من RSA - حتى حرمانها من ترخيص التأمين الإلزامي ضد المسؤولية على السيارات. "لا تزال العديد من القضايا الفنية والتكنولوجية والإجرائية مفتوحة، ولكن إذا تم العثور على حل مشترك لجميع المشكلات، فيمكن أن يصبح الوكيل أحد الأدوات الفعالة لتحسين الوضع في سوق OSAGO"، اعترف روسغوستراخ في النهاية.

وأضاف: «تتخذ الدولة إجراءات لتحقيق الاستقرار في السوق، على سبيل المثال، قاعدة أولوية التعويض العيني. وهذا من شأنه أن يحسن الأداء المالي لشركات التأمين MTPL. ولا تزال العملية جارية ولا تزال قيد النظر في مجلس الدوما، ولكن الجميع يأمل أن يتم الانتهاء منها. ويبدو أن هذا هو السبب وراء دخول المستثمر إلى هذه الشركة وتزويدها بالموارد التي ستسمح لها بالبقاء على قيد الحياة في فترة صعبة واستعادة مكانتها في المستقبل. يقول بريديخين: "لذلك لا يمكنني تقييم الصفقة مع أوتكريتي إلا بشكل إيجابي".

تعد Otkritie الآن واحدة من المجموعات المالية القليلة في روسيا التي ليس لديها أعمال تأمين خاصة بها. ومع ذلك، لم يكن هذا هو الحال دائما. في عام 2011، قرر فاديم بيلييف تطوير هذا المجال وأسس شركتين في وقت واحد ضمن مجموعته المالية: Otkritie Insurance وبشكل منفصل Otkritie Life Insurance. بعد ذلك، قرر رجل الأعمال التخلص من كلا الأصلين: تم شراء شركة Otkritie للتأمين، التي كانت بحاجة إلى رسملة إضافية، العام الماضي من قبل أحد قادة Opora روسيا، ألكسندر كوندراتنكوف (الذي أعاد تسمية الشركة Opora)، وتم نقل Otkritie Life Insurance إلى Rosgosstrakh في سبتمبر "وفرعها" Rosgosstrakh Life ".

ثم قال روبن أجانبيجيان، الرئيس التنفيذي لشركة Otkrytie، إن المجموعة قررت "التركيز على قطاعات السوق المالية التي تحتل فيها مكانة رائدة وتتمتع بخبرة كبيرة". "على الرغم من حقيقة أن شركة Otkritie للتأمين على الحياة تظهر نموًا مربحًا، إلا أن حجم أعمالها أقل بكثير من حجم أعمال الشركات الرائدة في السوق. لذلك، قررت Otkritie تغيير شكل وجودها في هذا السوق: ليس لتطوير أعمال التأمين على الحياة الخاصة بها، ولكن الاستمرار في بيع منتجات التأمين في مكاتب Otkritie Bank على أساس العمولة. ووصف روسغوستراخ الصفقة بأنها فرصة لجذب فريق محترف بمحفظة تأمين عالية الجودة مقابل أموال قليلة نسبيًا.

يقول جان آرت، نائب رئيس جمعية البنوك الروسية، إن اندماج اللاعبين الرئيسيين في القطاع المالي هو ظاهرة نادرة للغاية في روسيا. "السبب الرئيسي هو غموض الأعمال التجارية الروسية وعدم فهمها. وهي مرتفعة في القطاع المصرفي، لكنها ليست كذلك للأسف في قطاع الأعمال ككل. ولذلك، فإن كل معاملة من هذا القبيل تجذب اهتماما خاصا. وحتى من بين المعاملات القليلة، فإن الأغلبية المطلقة ليست عمليات اندماج، بل عمليات استحواذ. لا يزال بإمكاننا أن نستوعب بعضنا البعض، لكن لا يمكننا أن نتحد ونعزز. ولذلك فإن تصرفات أتكريتي على هذه الخلفية تثير الاحترام. ونحن هنا نتحدث تحديداً عن الاندماج، وإن كان مع الدور المهيمن لأتكريتي. وهذا مثال مهم للغاية لمستقبل الاقتصاد الروسي ككل. وأشار آرت في مقابلة مع بروفايل إلى أن السوق بأكمله سيراقب الصفقة باهتمام، وخاصة البنوك الصغيرة، التي ندعو باستمرار إلى دمجها.

وكما علمت كوميرسانت، فإن المدير العام لشركة التأمين، دميتري ماركاروف، قد يغادر روسغوستراخ. ويرجع ذلك إلى المرحلة النهائية من صفقة شراء شركة تأمين من قبل هياكل رجل الأعمال Vadim Belyaev Otkritie Holding: بالإضافة إلى بنك Otkritie FC، تعتزم شركة Otkritie Inform المشاركة فيه. أعربت وكالة التصنيف S&P Global Ratings أمس عن مخاوفها بشأن إضعاف محفظة القروض لمجموعة رواد الأعمال - قام بنك Otkritie بالفعل بتمويل شركة التأمين بمبلغ 40 مليار روبل، وستظل Rosgosstrakh نفسها غير مربحة في نهاية عام 2017، وفقًا لـ S&P.

وقال مصدر مطلع على الوضع في الشركة لصحيفة كوميرسانت إن المدير العام لشركة التأمين ديمتري ماركاروف قد يغادر روسغوستراخ. وفقا لمصدر آخر في سوق التأمين كوميرسانت، فقد ترك السيد ماركاروف الشركة بالفعل. ديمتري ماركاروف هو مدير سوق معروف. في عام 1992، شارك في إنشاء شركة التأمين العسكري (VSK) وكان أحد مؤسسي شركة التأمين الصناعي (PSK، الآن SG UralSib). يعمل في شركة Rosgosstrakh منذ عام 2003، وفي ديسمبر 2013 تم تعيينه مديرًا عامًا للشركة. ولم يكن من الممكن الاتصال بالسيد ماركاروف بنفسه وقت كتابة هذا التقرير.

وبحسب محاوري كوميرسانت، فإن رحيله منطقي في ضوء الأحداث المحيطة بالاستحواذ على روسغوستراخ. كما كتبت كوميرسانت بالفعل (انظر كوميرسانت في 30 يناير)، تستعد هياكل فاديم بيلييف لتصبح مشتريًا لشركة التأمين. بنك Otkritie الخاص به هو سيد عمليات الاستحواذ. لذلك، على مدى السنوات القليلة الماضية، تم "هضم" البنك من خلال دمج بنك نوموس وبنك خانتي مانسيسك، كما أن بنك ترست لديه أيضًا قيد إعادة التأهيل.

وفقًا لصحيفة Vedomosti، تطلب شركة Otkritie-Inform (المملوكة بنسبة 100٪ لشركة Otkritie Holding، وفقًا لـ SPARK) وبنك Otkritie FC الحصول على موافقة خدمة مكافحة الاحتكار (FAS) لتحديد ظروف تشغيل Rosgosstrakh. ويتوقعون السيطرة على شركة التأمين من خلال شراء 100% من أسهم RGS-Holding وRGS-Assets وRGSN (RGS-Real Estate). RGS Holding هي المساهم الرئيسي في Rosgosstrakh (31.7%).

بالأمس، أعلنت وكالة S&P Global Ratings عن مخاوفها بشأن ضعف محفظة قروض مجموعة Otkritie بسبب الاستحواذ على Rosgosstrakh. "على حد علمنا، هناك احتمال كبير بأن تكمل شركة Otkritie Holding الاستحواذ على أصول RGS Holding، بما في ذلك أكبر شركة تأمين في روسيا - PJSC Rosgosstrakh - وبنك Rosgosstrakh قبل نهاية هذا العام. وقالت ستاندرد آند بورز في بيان صحفي: "نتوقع أن تظل شركة Rosgosstrakh غير مربحة في عام 2017، وفي رأينا أن آفاقها المالية لا تزال غير مؤكدة". قام البنك بتمويل شركة التأمين بمبلغ 40 مليار روبل. ولا تستبعد الوكالة أن تقدم أوتكريتي دعما إضافيا لروسغوستراخ (بشكل مباشر أو غير مباشر) في المستقبل، وقد يؤثر ذلك على الجدارة الائتمانية للبنك.

المساهم المسيطر في Otkritie FC Bank هو Otkritie Holding، الذي يمتلك بشكل مباشر وغير مباشر 55.2٪ من الأسهم. كما يتم تداول أسهم البنك بحرية في بورصة موسكو.

أكبر المستفيدين من البنك هم: المؤسس وأحد المالكين الرئيسيين لـ Otkritie، فاديم بيليايف (17.98٪ من أسهم التصويت)، الذي عاد في أغسطس إلى الإدارة التشغيلية للملكية بعد انقطاع دام عامين. ومن بين المساهمين أيضًا روبن أجانبيجيان وديمتري رومايف وإيفجيني دانكيفيتش وأليكسي كاراخان ورئيس لوك أويل فاجيت ألكبيروف وعضو مجلس إدارة لوك أويل ليونيد فيدون وممثلي مجموعة تكنولوجيا المعلومات والاتصالات ألكسندر نيسيس وأليكسي جوديتيس ونيكولاي دوبرينوف وإيجور فينجونوف وديمتري. سوكولوف، إيجور تسيبلاكوف، كونستانتين ياناكوف، بنك VTB (5.51٪)، شركة التأمين Rosgosstrakh (3.75٪، بما في ذلك من خلال إدارة الثقة لشركة Savings Management LLC)، ورجال الأعمال ميخائيل بارينوف وألكسندر ماموت. يمتلك مساهمو الأقلية 6.56٪ من الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، كما يشير محللو Banki.ru، فإن جزءًا من أسهم البنك مملوك للبنك نفسه، بما في ذلك من خلال مخططات الملكية المشتركة.

ولم يتسن الحصول على تعليقات فورية من ممثلي البنك ورجل الأعمال بيليايف. ومع ذلك، يرى السوق أن هذه الصفقة واعدة، على الرغم من خسائر روسغوستراخ من التأمين الإلزامي على مسؤولية المركبات (33 مليار روبل من صافي الخسارة وفقًا للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية لعام 2016).

"تقوم Otkritie بإنشاء لاعب روسي رئيسي في السوق المالية. من حيث المبدأ، يعد التأمين أحد أنواع الأنشطة المالية القريبة من الأعمال المصرفية. ونتيجة لذلك، تقوم الشركة بتنويع أعمالها. الآن هو بنك ووسيط كبير. ويضاف المؤمن إلى هذا. "هناك تأثير تآزري معين"، هكذا علق بوجدان زفاريخ، كبير المحللين في شركة Freedom Finance Investment Company.

تاتيانا جريشينا، يوليا بولياكوفا